В чем смысл продажи акций Сбербанка, принадлежащих ЦБ РФ, правительству РФ?
Одна структура, контролируемая государством, передает другой акции. Но зачем на это тратить 2,5 триллиона средств из Фонда народного благосостояния. Обещают, что 75% от этой суммы вернутся в бюджет в виде прибыли ЦБ, если у него будут прибыль. Но ведь они уже могли бы быть в бюджете, их просто выделили в особый фонд, чтобы не стимулировать инфляцию.
Ответы (1):
Да, схема какая-то мутная. Из всей той словесной шелухи, которая бурлит сегодня в СМИ, удалось понять, что таким образом Минфин запускает руку в Фонд национального благосостояния, куда откладываются экспортные пошлины от продажи нефтегаза (причем в долларах и евро). Этой валютой Минфин и рассчитается с ЦБ, обязав её обменять на рубли (либо путем продажи долларов на ММВБ, либо путем прямой рублевой эмиссии), которые и отдаст обратно Минфину.
Как всё это можно интерпретировать? Первый вариант - на фоне падения нефтегазовых доходов власти РФ планируют коррекцию валютного курса (новую девальвацию рубля), для этого передают ЦБ валютные ресурсы в районе 50 млрд долларов (текущая стоимость 50% акций СБ) для удержания курса под контролем и недопущения неконтролируемого падения. Второй вариант - власти не уверены в стабильности доллара в ближайшей перспективе и планируют так диверсифецировать свои резервы. Третий вариант - из-за перекредитованности населения и юрлиц ЦБ не удается увеличивать рублевую массу традиционным образом, кредитуя коммерческие банки свеженапечатанными рублями (банки не берут деньги, поскольку не могут выдать кредиты в рамках нормативов ЦБ по возвратности заемных средств), чтобы избежать рецессии власти будут накачивать экономику рублями по новой схеме, через презентованные Путиным соцпрограмму напрямую, минуя банковский сектор.